Savills espera que la cifra de 2026 esté a la par, en medio de menores costes de financiación, precios de venta y oportunidades de reposicionamiento de activos
(SINGAPUR) El mercado de inversión inmobiliaria finalizó 2025 en máximos, ya que las ventas totales de inversión alcanzaron los 34.120 millones de dólares singapurenses, un 27 por ciento más que el año anterior, dijo Savills Singapore en un informe el jueves (29 de enero).
La última cifra representa el total de ventas de inversiones anuales más alto desde 2017, cuando los volúmenes alcanzaron los 35.160 millones de dólares singapurenses, y refleja un crecimiento de base amplia en los sectores público y privado.
Las ventas de inversión del sector público aumentaron un 32,3 por ciento interanual a 11.600 millones de dólares singapurenses, impulsadas por un aumento en las licitaciones estatales adjudicadas de 20 en 2024 a 30 en 2025.
Mientras tanto, las ventas de inversiones del sector privado aumentaron un 24,3 por ciento interanual a 22.520 millones de dólares de Singapur, respaldadas por una actividad renovada en el mercado residencial de alto nivel, cotizaciones activas en fideicomisos de inversión inmobiliaria (Reit) de Singapur y varios acuerdos a gran escala.
Las cifras del cuarto trimestre compiladas por Savills mostraron que las ventas totales de inversiones aumentaron un 44,4 por ciento interanual hasta 10.970 millones de dólares singapurenses, desde 7.600 millones de dólares singapurenses. Trimestralmente, las ventas totales de inversiones disminuyeron un 3,3 por ciento.
Las ventas privadas alcanzaron un valor de 7.530 millones de dólares singapurenses, un aumento intertrimestral del 4,5 por ciento, impulsadas por varias transacciones importantes a pesar de una ligera caída en el número total de acuerdos a 106 en el cuarto trimestre.
Jeremy Lake, director gerente de ventas de inversiones y mercados de capitales de Savills Singapur, dijo: «La fuerte caída de las tasas de interés en 2025 cambió las reglas del juego para el mercado de ventas de inversiones privadas, que había estado plagado de una gran ‘brecha de precios’ durante los últimos años».
Señalando que los costes financieros totales caerán por debajo de los rendimientos inmobiliarios netos para todas las clases de activos, añadió: «Esto ha estimulado la actividad de los compradores, lo que coincide muy bien con la ‘fatiga de los vendedores’ entre algunos propietarios. La diferencia de precios se ha reducido hasta un punto en el que se pueden cerrar acuerdos, lo que conducirá a un repunte de las ventas de inversiones privadas en 2026».
Savills espera que las ventas de inversiones se mantengan en aproximadamente 34 mil millones de dólares singapurenses, y que los activos de oficinas y minoristas, así como las propiedades con potencial de reurbanización, tengan un mejor desempeño.
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Sector residencial
Las ventas residenciales sumaron 4.420 millones de dólares singapurenses en el cuarto trimestre, lo que representa la mayor proporción de las ventas totales de inversiones con un 40,3 por ciento, aunque el valor de las transacciones cayó un 13,7 por ciento en el trimestre.
La caída se debió principalmente a las ventas de inversiones residenciales en el sector privado, que cayeron un 37,4 por ciento intertrimestral hasta 1.330 millones de dólares de Singapur, lo que refleja una moderación en las transacciones de viviendas de lujo por encima de 10 millones de dólares de Singapur.
Aún así, las ventas residenciales de alto nivel, particularmente de propiedades terrestres, se mantuvieron más fuertes que en la primera mitad de 2025, lo que sugiere un repunte respaldado por menores costos de endeudamiento y una mejora en la confianza de los compradores, dijo Savills.
La vivienda más cara vendida en el cuarto trimestre fue un Good Class Bungalow (GCB) en Peirce Road, que se vendió por 148 millones de dólares singapurenses, o 1.840 dólares singapurenses por pie cuadrado (psf). Se vendieron otros nueve GCB en el trimestre, lo que eleva el total a 10, la cifra trimestral más alta en cuatro años.
Para todo el año, los datos de Savills mostraron 25 acuerdos de GCB por un valor de 1.120 millones de dólares singapurenses, a la par de los 26 acuerdos por un total de 1.150 millones de dólares singapurenses en 2024.
Sector comercial
En el frente comercial, las ventas de inversiones ascendieron a 3.450 millones de dólares singapurenses, un 31,1 por ciento más que los 2.640 millones de dólares singapurenses del trimestre anterior. Su participación en las ventas totales de inversiones aumentó al 31,5 por ciento.
El acuerdo más grande en el cuarto trimestre, y notablemente el más grande en todos los sectores, tanto en los mercados públicos como privados, fue la adquisición por parte de Keppel Reit de una participación de un tercio en Marina Bay Financial Center Tower 3 por S$1,45 mil millones, o alrededor de S$3,268 psf.
Otros acuerdos notables incluyeron la adquisición de The Clementi Mall por S$ 809 millones por una entidad vinculada a The Elegant Group, y la compra por parte de Lendlease Reit de una participación del 70 por ciento en PLQ Mall por S$ 619,5 millones, o alrededor de S$ 2.789 psf.
Por el contrario, la actividad inversora en unidades con títulos de estrato y casas comerciales se mantuvo moderada, en medio de una disponibilidad limitada de activos de calidad para la venta y un continuo desajuste entre las expectativas de precios del comprador y del vendedor.
sector industrial
El sector industrial representó el 19,4 por ciento de las ventas totales de inversiones en el cuarto trimestre, recaudando 2.130 millones de dólares singapurenses, casi el doble de los 1.070 millones de dólares singapurenses registrados en el trimestre anterior.
«Los Reits industriales se mantuvieron activos, realizando transacciones oportunistas destinadas a mejorar la calidad de la cartera, optimizando los balances y posicionándose para el crecimiento a largo plazo», dijo Savills. Los acuerdos relacionados con estos Reits ascendieron a 1.270 millones de dólares singapurenses.
El acuerdo más importante fue la adquisición por parte de CapitaLand Ascendas Reit de tres propiedades industriales por 532,6 millones de dólares singapurenses (excluyendo terrenos iniciales estimados y primas de mejora) de Vita Partners, una empresa conjunta entre Warburg Pincus y Lendlease.
Alan Cheong, director ejecutivo de investigación y consultoría de Savills Singapur, dijo: «Dado que se espera que las tasas de interés se mantengan bajas, los precios de venta se han ajustado a la baja y las oportunidades para actualizar las combinaciones de inquilinos mediante el reposicionamiento a formatos más nuevos, ahora más activos están logrando un rendimiento positivo para los posibles compradores».
Y añadió: «Si los mercados de valores locales siguen funcionando bien, también se puede anticipar un aumento en las cotizaciones de las empresas inmobiliarias. Además, a medida que el parque de edificios existente sigue envejeciendo, la actividad de reurbanización puede acelerarse, respaldada por planes de incentivos gubernamentales que fomenten la renovación urbana y el rejuvenecimiento de activos».
