Las inversiones inmobiliarias indirectas mostraron un rendimiento aún mayor: las empresas cotizadas crecieron un 15,2 por ciento y los fondos un 10,2 por ciento desde principios de año.
Estos aumentos superaron sustancialmente al Índice de Desempeño Suizo (SPI), que aumentó un 8,3 por ciento durante el mismo período.
El notable crecimiento se ha atribuido principalmente al cambio de política monetaria del Banco Nacional Suizo, que redujo la tasa de interés base del 1,75 por ciento al 0 por ciento entre marzo de 2024 y junio de 2025.
La importante reducción de los tipos de interés ha hecho que la financiación sea más asequible y, al mismo tiempo, ha reducido el atractivo de las inversiones en renta fija.
Los fundamentos del mercado han respaldado aún más este crecimiento: las tasas de desocupación residencial siguen siendo extremadamente bajas, de sólo el 1 por ciento, y Suiza continúa experimentando un crecimiento demográfico de aproximadamente el 1 por ciento anual.
A pesar del shock de los tipos de interés de 2022, el sector inmobiliario ha mantenido su estatus de inversión de “refugio seguro” preferido por muchos inversores suizos, lo que añade un factor psicológico a la resiliencia del mercado.
El renovado auge inmobiliario ha intensificado la reducción de rendimientos en todo el mercado.
Los rendimientos iniciales netos en todos los segmentos cayeron al 3,1 por ciento según datos preliminares para 2025.
Si bien la prima de propiedad para las propiedades de primera categoría se alinea con los promedios a largo plazo, las propiedades de rango medio muestran primas ligeramente más bajas.
Los rendimientos comprimidos de las propiedades de gama media indican una mayor presión inversora en el mercado.
Los expertos advierten sobre riesgos potenciales que pueden quedar eclipsados por las condiciones actuales de auge.
La baja liquidez del mercado combinada con fuertes entradas de capital podría dar lugar a aumentos desproporcionados de precios que tal vez no sean sostenibles a largo plazo.
Las preocupaciones económicas también acechan en el horizonte, ya que una economía en declive podría reducir potencialmente los ingresos por alquiler.
Además, iniciativas políticas como la iniciativa de alquiler y el “¡No a 10 millones de suizos!” La iniciativa popular podría afectar los rendimientos futuros al introducir restricciones regulatorias.
De cara al año 2026, Wüest Partner prevé una estabilización del impulso de los precios.
Se espera que el mercado se vea impulsado más por el potencial de ingresos y la calidad de la propiedad que por la apreciación del capital.
Se prevé que las propiedades de inversión residenciales sigan creciendo moderadamente entre un 1,5 y un 2 por ciento, mientras que es probable que las propiedades comerciales se mantengan prácticamente estables. Los factores clave para el éxito incluirán la calidad de la ubicación, la implementación de estrategias ESG y las inversiones específicas en el mantenimiento de edificios.
