Después de recaudar capital titulizado de una cartera de hipotecas de primera calidad, Sequoia Mortgage Trust ahora se propone vender 569,9 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) de un conjunto de propiedades de inversión, hasta la serie 2026-INV1.
A diferencia del grupo de hipotecas preferenciales, que cumplían con las pautas de suscripción tradicionales, el 62,5% de las propiedades de inversión en el grupo 2026-INV1 se originaron bajo disposiciones que las eximían de las reglas de hipotecas calificadas y de capacidad de pago, según la agencia de calificación de bonos Kroll.
Conocido como SEMT 2026-INV1, el acuerdo emitirá alrededor de 22 tramos de bonos a inversores a través de las clases A y B, según KBRA, y agregó que todos los bonos tienen una fecha de vencimiento final programada para enero de 2026.
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RWT Holdings patrocinó la transacción, que llega al mercado cuando el presidente Donald Trump, a través de una publicación en las redes sociales, se comprometió a impedir que los compradores institucionales se apoderen de viviendas unifamiliares, el tipo de propiedades (y desarrollos unitarios planificados) que garantizan el 83,4% de los préstamos en el SEMT 2026-INV1.
Rocket Mortgage, lendDepot y United Wholesale Mortgage comprenden la mayor parte de los préstamos del conjunto de garantías, representando un total del 60,7% de las hipotecas subyacentes por préstamo del conjunto, según los analistas de Fitch Ratings.
BofA Securities es el único colocador del acuerdo, cuyo cierre está previsto para el 21 de enero de 2026, dijeron los analistas. Stifel, Nicolaus & Company es codirector del acuerdo, según KBRA.
Las clases A9, A12 y A18 se benefician de niveles de mejora crediticia que equivalen al 15,0% del valor de los pagarés.
El acuerdo reembolsará a los inversores sobre una base combinada, subordinada senior y con intereses cambiantes. En este último, los tramos subordinados recibirán sólo pagos de principal programados y no podrán recibir ningún principal o pagos anticipados no programados durante cinco años, según Fitch.
En cuanto a la cartera, todos los préstamos subyacentes se sometieron a revisiones de debida diligencia por parte de terceros, indicó Fitch.
Las calificaciones de KBRA sobre los bonos incluyen desde AAA en los tramos A9 hasta A22; a B+ en el tramo B5. Los analistas de Fitch asignaron AAA a los bonos A9 a A22; y las calificaciones variaron desde esa hasta B en las notas B5.
