Estas dos acciones de dividendos mensuales de alto rendimiento se enfrentan cara a cara.
AGNC Investment (AGNC 0.60%) ofrece uno de los mayores rendimientos de dividendos a casi el 15%. Eso es más de 10 veces más alto que el bajo rendimiento actual de S&P 500 casi histórico de menos del 1.2%y más del doble del rendimiento de las propiedades HealthPeak (DOC 1.07%), alrededor del 6.5%.
Sin embargo, ese mayor rendimiento por sí solo no significa que sea un mejor REIT de alto dividendo. Echemos un vistazo más de cerca a estas grandes acciones de dividendos.
Un flujo de ingresos mensual monstruo
AGNC Investment posee solo valores respaldados por hipotecas de la Agencia (MBSES), que son grupos de hipotecas residenciales respaldadas por Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae. Estas inversiones de bajo riesgo producen retornos modestos en los dígitos de un solo dígito.
AGNC aumenta su potencial de rendimiento al invertir en MBSES sobre una base apalancada principalmente a través de los acuerdos de recompra. Puede ser una estrategia de inversión muy lucrativa. En el entorno actual, AGNC espera obtener un rendimiento sobre el patrimonio del 18% al 20% en las nuevas inversiones. Eso es más que suficiente para cubrir sus costos operativos y el nivel actual de dividendos. Mientras sus devoluciones permanezcan por encima de sus costos, AGNC puede continuar pagando su dividendo mensual de ultra alto rendimiento.
El REIT hipotecario ha pagado la misma tasa de dividendos por más de cinco años consecutivos. Eso es impresionante, considerando toda la volatilidad en las tasas de interés durante ese período. AGNC ha podido navegar de manera proactiva en el entorno del mercado, lo que le permite continuar generando un retorno lo suficientemente alto como para mantener su dividendo.
Sin embargo, si las condiciones del mercado se deterioran significativamente, AGNC podría necesitar reducir su dividendo, como ha ocurrido en las recesiones anteriores. Otro riesgo potencial es que AGNC vende regularmente más acciones para financiar nuevas compras de MBS. Si bien esto amplía su cartera de inversiones, no ha aumentado el valor de los accionistas. Por ejemplo, su cartera de activos aumentó de $ 58 mil millones a mediados de 2023 a $ 82.3 mil millones a mediados de 2014; Sin embargo, el valor en libros neto tangible por acción cayó de $ 9.39 a $ 7.81. La emisión de acciones a precios más bajos diluye a los inversores existentes, reduciendo el valor por acción de sus tenencias. Desde su salida a bolsa en 2008, el precio de las acciones de AGNC ha bajado casi un 50%. En una nota más positiva, su ingreso de dividendos tiene más que compensar estas pérdidas, lo que ayuda a entregar un rendimiento total anual promedio de 10.8% desde la OPI.
Un stock de dividendos saludable
HealthPeak Properties posee una cartera diversificada de bienes raíces de atención médica, incluidos edificios médicos ambulatorios, laboratorios de ciencias de la vida y viviendas para personas mayores. Sus inquilinos son los principales sistemas de atención médica, grupos médicos, compañías biofarmáticas y fabricantes de dispositivos médicos.
La cartera de REIT produce ingresos de alquiler estables y constantes de alquiler respaldados por arrendamientos a largo plazo con cláusulas de escalada anuales. Las cláusulas de escalada de alquiler por sí solas deberían aumentar sus ingresos en alrededor del 3% por año. Mientras tanto, el REIT a menudo puede capturar tasas de alquiler aún más altas a medida que expiran los arrendamientos heredados debido al crecimiento más rápido del alquiler del mercado.
HealthPeak Properties actualmente paga alrededor del 75% de sus fondos ajustados de las operaciones (FFO) a través de su dividendo mensual. Eso le da al REIT un colchón cómodo, al tiempo que le permite retener efectivo para financiar nuevas inversiones de propiedad de salud generadoras de ingresos.
El ingreso estable y creciente respalda el dividendo resistente de HealthPeak. El REIT mantuvo un dividendo estable en los últimos cinco años, lo que le permitió reducir lentamente su relación de pago a medida que aumentaba el FFO. Sin embargo, renovó su política de dividendos este año, cambiando a un programa de pagos mensual y aumentando el dividendo en un 2%. Los aumentos continuos de la renta y el crecimiento de la cartera deberían ayudar a apoyar un mayor crecimiento de dividendos en el futuro.
HealthPeak se esfuerza por aumentar el valor de los accionistas al centrarse en aumentar su FFO por acción. Este enfoque debería permitir que el REIT continúe aumentando el precio y el dividendo de sus acciones, lo que podría ayudarlo a generar un rendimiento total saludable a largo plazo.
El rendimiento de dividendos no lo es todo
AGNC Investment ofrece un flujo de ingresos mensual sustancial. Este pago contribuye al rendimiento total de la compañía y puede ayudar a continuar compensando posibles disminuciones en el precio de sus acciones. Si la generación de ingresos es una prioridad, AGNC sería una opción atractiva, aunque los inversores deben ser conscientes de que este flujo de ingresos puede disminuir en el futuro si AGNC reduce su dividendo nuevamente.
Sin embargo, aunque me gustan los ingresos, no creo que un flujo de ingresos de mayor rendimiento haga de AGNC un mejor stock de dividendos que las propiedades de HealthPeak. El REIT de atención médica paga un dividendo que probablemente sea más estable y debería continuar creciendo en el futuro. Eso lo convierte en una mejor opción para aquellos que buscan preservar y aumentar el valor de su inversión mientras recaudan un flujo creciente de ingresos mensuales de dividendos.
Matt Dilallo no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda las propiedades de HealthPeak. The Motley Fool tiene una política de divulgación.