Los propietarios e inversores más jóvenes se han perdido la era de oro de la propiedad y ya no pueden confiar en el crecimiento del precio de la vivienda para impulsar su riqueza, reclamos nuevos análisis.
Los precios de la vivienda pueden estar en máximos récord, pero los economistas advierten contra confiar en la propiedad como una tienda de riqueza.
Se produce cuando el atractivo de la compra para alquilar ya se ha reducido por las tasas de impuestos de timbre adicionales, las restricciones al alivio de intereses hipotecarios y las nuevas regulaciones de alquiler, todas las ganancias de los propietarios.
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Pero incluso comprar una propiedad y confiar en el crecimiento del precio de la vivienda para financiar su capital de jubilación o acceso ya no se puede confiar en, sugiere un informe.
Investigadores y economistas de Rathbones han analizado el desempeño relativo de la inversión de capital y la vivienda y han sugerido que la edad de oro de la propiedad terminó hace casi una década.
De hecho, el informe, titulado Don’t Bet the House, sugiere que ahora podría ganar más dinero al invertir en el mercado de valores.
¿Cuándo fue la edad de oro de la propiedad?
Las generaciones más jóvenes a menudo se quejan de lo barato que era para sus padres o abuelos subir a la escala de la propiedad.
En general, esto se basa en los cambios en los índices de precio a ingresos de la vivienda en las últimas décadas, así como pruebas de asequibilidad de la hipoteca más estrictas.
Analizando los precios de la vivienda del Reino Unido desde 2016, los investigadores de Rathbones encontraron que la propiedad residencial apenas se ha mantenido al día con la inflación, que crece al 3.7% anual en los últimos nueve años.
En Londres, donde los compradores disfrutaron anteriormente las mayores ganancias, la vivienda fue aún peor, con un rendimiento inferior de un 2,2% al año, con los precios de la vivienda al aumento de solo 1.3% al año.
En contraste, cualquier persona que tenga una propiedad entre 1980 y 2016 ha visto crecer los precios de la vivienda en un 6.7% anual, aumentando al 8.5% en Londres, muy por delante de Londres.
Rathbones dijo que esto sugirió que los baby boomers nacidos en las décadas de 1950 y 1960 han sido los principales beneficiarios de la edad de oro de la propiedad de la vivienda, mientras que sus hijos carecen de la misma oportunidad de construir riqueza a través de la vivienda.
Oliver Jones, jefe de asignación de activos en Rathbones, dijo que el auge anterior en los precios de la vivienda fue alimentado por factores que ya no se mantienen.
Él dijo: «La gran disminución en las tasas de interés de su máximo generacional a principios de la década de 1980 no se repitirá. La construcción de viviendas está aumentando después de décadas de tasas muy bajas.
«La política gubernamental se ha vuelto progresivamente menos favorable para los inversores en propiedades residenciales desde mediados de los años 2010. La idea de que el dinero es más seguro en las casas simplemente ya no es cierta».
¿Es mejor invertir en propiedades o en el mercado de valores?
Los mercados de valores han aumentado significativamente más rápido que los precios de las propiedades desde 2016, sugiere Rathbones.
La investigación encontró que £ 100 invertidas en la propiedad del Reino Unido en 2016 habría valido £ 134 en 2024.
Pero si se hubiera invertido la misma cantidad en una cartera indicativa de 25% del Reino Unido y 75% de renta variable internacional, eso aumentaría a £ 174; £ 100 invertidas en la propiedad de Londres valdría solo £ 111.
Jones agregó: “La idea de que no puedes equivocarte con los ladrillos y el mortero simplemente no es cierta.
«Los datos muestran que la inversión global diversificada ha avergonzado de la vivienda en la última década, y creemos que esta tendencia continuará».
¿La era dorada de la propiedad invirtiendo?
Dejando a un lado los conflictos intergeneracionales, los mercados de valores pueden haber proporcionado altos rendimientos, pero no puede vivir en una ISA o pensión.
Algunos pueden cuestionar si las personas deberían comprar una casa como una tienda de riqueza.
Pero Michelle Lawson, directora de Lawson Financial, dice que la propiedad de la vivienda es importante, particularmente para una jubilación cómoda.
Ella le dijo a MoneyWeek: “Con el aumento de las rentas y las pensiones potencialmente maltratadas, pagar el alquiler de una pensión en años posteriores también es casi imposible de vivir también.
«Al tomar una hipoteca de reembolso y autorizar el saldo y su propiedad de su hogar, sus gastos se minimizan y sean seguros para el futuro. Quién sabe cuál será el crecimiento de la equidad como no podemos ver en el futuro, pero una hipoteca de reembolso creará naturalmente equidad en ausencia de crecimiento de capital».
Sin embargo, la cuestión del crecimiento del precio de la propiedad es importante para los inversores de compra para alquilar.
El crecimiento de capital puede estar ralentizando, pero los propietarios aún pueden generar un ingreso de la compra a la salida sin los riesgos asociados con la volatilidad del mercado de valores.
El truco es encontrar las áreas emergentes de Buy-to-Let.
Los últimos datos de alquiler de Zoopla muestran que los alquileres promedio para nuevas letras son 2.8% más altas en el último año, por debajo del 6,4% al mismo tiempo en 2024, la tasa más baja de inflación de alquiler desde julio de 2021.
Pero los alquileres han seguido aumentando rápidamente en áreas más asequibles cerca de grandes ciudades como Wigan, Carlisle y Chester, donde el crecimiento es superior al 8%, según Zoopla.
Rob Peters, director de Simple Fast Mortgage, dijo que la inversión inmobiliaria no está muerta, solo está evolucionando constantemente.
Le dijo a MoneyWeek: “Se han ido los días de ganancias de capital fáciles para no hacer nada.
“Ahora, los inversores exitosos deben ser más inteligentes, centrándose en agregar valor, desarrollar o dirigirse a nichos de alto rendimiento como HMO, viviendas compatibles o conversiones comerciales.
«Las acciones tienen su lugar, pero la propiedad sigue siendo la única clase de activos en la que puede aprovechar el dinero de otras personas para generar riqueza y flujo de efectivo a escala».
